30年期美债拍卖惨淡 收益率飙升至六周新高

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外国投资者有兴趣购买30年期美国长期国债,而推动超过10年的长期美国国债收益率周四飙升。

7月11日,美国财政部拍卖了价值160亿美元的30年期债券,竞价率为2.644%,高于6月13日拍卖的2.607%;出价倍数为2.13倍,远低于六次拍卖平均2.25倍。过去12个月和过去12个月的平均值是2.27倍,是去年11月以来的最低值。

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其中,包括外国中央银行和国际货币当局在内的间接投标人比例从上个月的60.8%下降至50%,显着低于近期平均值58.9%,为2015年2月以来的最低水平。

直接投标人,即直接认购财政部的非一级交易商,认购率为16.8%,高于近期平均14.6%。一线交易商被迫认购33.2%,创下去年11月的新高。主要交易商是美国债券拍卖市场的主要参与者。它是一家银行和证券经纪交易商,可以直接与美联储交易美国国债。它必须参与财政部主办的政府债券拍卖。

此外,在此次拍卖中,30年期美国债券拍卖的利率高出2.618个基点,高于2.6个基点,这是同期美国债券拍卖历史上最高的。

在美国债券拍卖期间,利率继续上升,最终出价率高于前一次,表明借款人必须使用更高的利率来获取资金。加上低投标倍数,意味着目前对美国债务的需求很小。

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以“毒舌”闻名的金融博客Zerohedge表示,30年期美国债券的拍卖只能用形容词“灾难性”来描述。外国买家显然是在观望,或正在逃避。总的来说,这是30年期美国债务最不成功的拍卖记录。

长期债务市场及时作出回应。截至周四纽约时段,30年期美国国债收益率上涨8.35个基点至2.6593%,为5月30日以来的六周以来最高。10年期美国国债收益率上涨7.66个基点至2.1378%;盘中价格上涨9个基点,触及2.15%的高位,为6月12日以来的四周高位。

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截至纽约末期,两年期美国国债收益率上涨3.49个基点至1.8625%;五年期美国国债收益率上涨6.64个基点至1.8923%,盘中涨幅均低于10年的长期债券。美国债券收益率曲线继续陡然。两年期和10年期美国国债收益率之间的利差接近27个基点,本周早些时候已经交易了15个基点。

一些媒体指出,当天早些时候公布的美国6月CPI通胀数据也有助于美国国债收益率上涨。根据美国劳工部的统计数据,6月份消费者价格指数CPI同比上涨0.1%,同比上涨1.6%。核心CPI较上月上涨0.3%,为去年1月以来的最大涨幅,同比上涨2.1%,超过美联储的通胀目标水平。 2%。

根据分析,投资者倾向于在通胀数据公布后抛售美国债券,因为通胀将侵蚀国债固定利息支付的购买力。由于长期美国债务比短期债券更容易受到通胀的“腐蚀性影响”,因此长期债务的抛售往往更大。

据Tradeweb统计,市场化年度通胀率预期指数 10年期盈亏平衡通胀率周四升至1.77%,较周三上涨2个基点,远高于6月17日的低点1.62%,代表市场通胀预期上升。 10年期盈亏平衡通胀率衡量的是10年期美国国债所需的收益率溢价,而不是同期的通胀保值债券。

根据联邦基金利率期货的计算,芝加哥商品交易所的CME计算出7月份未降息的概率为零。降息25个基点的概率上升至81.7%,一天前为70.8%;降息50个基点的概率降至18.3%。一天前是29.2%,但周二远高于3%。这表明期货交易商已经削弱了7月31日一次性大幅降息的可能性。

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然而,本月降息50个基点的可能性尚未完全退出。投资银行Jefferies资深货币市场经济学家托马斯西蒙斯向金融媒体MarketWatch指出,市场更关注美联储主席鲍威尔本周在国会听证会上的温和论点,强调经济面临的下行风险而不考虑意外通胀数据具有决定性作用。最终,美国长期短期债券收益率曲线陡峭。鲍威尔的温和论证曾一度对美国债券收益率施加集体压力。 (编辑:孔文宇)

来源:智通金融

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